生意社：库存增加无明显利好 本周棉花行情盘整

一、价格行情

据生意社数据显示，12月17日3128B皮棉价格在21966元/吨左右，较上周末下跌11元/吨，较月初下跌407元/吨，环比下跌3.96%。

二、行情分析

本周棉花行情震荡盘整，17日国内棉花价格指数3128B级均价21876元/吨，较上周末下跌7元/吨。国家统计局公布的全国棉花产量数据显示，2021年全国棉花产量573.1万吨，比2020年减少18.0万吨，下降3.0%。截至11月底全国棉花商业库存总量为455.21万吨，较上月大幅增加171.57万吨，较去年同期减少1.86万吨；11月棉花工业库存为84.97万吨，环比上升0.52万吨。目前新棉成本高企，纺企主要以前期储备棉和进口棉为主。进口棉方面，受全球运力紧张运费高涨，以及棉价持续高位下企业订货意愿不强影响，国内进口棉新到港量未见明显起色。

期货方面，本周郑棉行情震荡向上，17日结算价19880元/吨，较上周末上涨425元/吨，涨幅2.18%。ICE期货方面，受益于美元指数下跌，叠加近美棉签约增长以及全球库存下降，16日ICE期棉3月合约109.68美分，较前一日涨389点；5月合约107.93美分，较前一日涨356点。

三、下游产业链

棉纱现货行情阴跌，当前棉纱库存压力较大，远高于去年同期水平，市场需求整体不足，截止11月底纺织企业纱线库存25.36天，较上月增加3.69天；坯布库存31.89天，较上月上升3.85天。近一个半月来，棉纱行情处于下行通道，尽管上游棉花行情支撑，但下游需求长期处于低迷状态，纺企对高棉价的抵触较大，成本向下游传导不畅。浙江多家上市公司、聚酯工厂、织布厂、印染厂受此轮疫情影响停工停产，因防控等级提高，织布厂的原料和产成品的进出，以及印染厂的正常交货期出现不同程度的影响。

临近年底，下游织布、服装等企业受订单不足、资金偏紧及对新冠疫情扩散等多因素困扰，降价去库存、回笼资金成为主流趋向，进一步加剧了价格下行趋势，纺企对后市市场普遍持谨慎态度，预计年前市场行情延续弱势。