生意社定义：基差率＝主力基差/现货价格×100%。据生意社对基差率10年以上的监测发现，较长周期内基差率符合正态分布，且具有以下的特征：
1、基差率变化有一定的趋势；
2、基差率放大到一定程度必然回归。
生意社测算了各商品期货的新基差率，在不同周期内的分布（见以下各表）。基于正态分布理论：1σ外（表示基差率分布在平均值±1个标准差之外），投资机会较大；2σ外投资机会更大。
2021-08-23基差率在6个月内的分布
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商品名称 |
当日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
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大豆(期) |
1.87% |
是 |
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玉米 |
9.05% |
|
是 |
|
玉米淀粉 |
13.18% |
是 |
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|
苯乙烯 |
1.60% |
|
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|
乙二醇 |
8.02% |
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|
铁矿石(澳) |
25.10% |
是 |
|
|
冶金焦 |
5.65% |
|
|
|
鸡蛋 |
13.41% |
|
是 |
|
炼焦煤 |
12.63% |
是 |
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|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生猪 |
-17.25% |
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|
|
豆粕 |
4.27% |
是 |
|
|
棕榈油(期) |
10.46% |
|
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液化气 |
-5.82% |
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PP(拉丝) |
1.85% |
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|
|
PVC |
1.21% |
|
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|
大豆油 |
5.66% |
|
|
|
皮棉 |
3.34% |
是 |
|
|
棉纱32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
是 |
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
是 |
|
|
菜籽油 |
2.67% |
是 |
|
|
涤纶短纤 |
1.99% |
|
|
|
小麦 |
5.85% |
|
是 |
|
菜籽粕 |
7.15% |
|
是 |
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
是 |
|
|
重质纯碱 |
-10.67% |
|
|
|
硅铁 |
-9.16% |
|
|
|
锰硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
|
是 |
|
PTA |
0.07% |
|
|
|
尿素 |
17.53% |
是 |
|
|
动力煤 |
19.94% |
是 |
|
|
铜(长江有色) |
1.17% |
|
是 |
|
铝(长江有色) |
0.32% |
|
|
|
锌(长江有色) |
3.65% |
是 |
|
|
铅(长江有色) |
1.03% |
是 |
|
|
镍(长江有色) |
2.62% |
|
是 |
|
锡(长江有色) |
3.25% |
|
是 |
|
黄金 |
-0.04% |
|
|
|
白银 |
-0.94% |
|
|
|
螺纹钢 |
-0.65% |
是 |
|
|
线材 |
-5.75% |
|
|
|
热轧板卷 |
4.35% |
是 |
|
|
不锈钢 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
是 |
|
|
沥青 |
11.36% |
是 |
|
|
天然橡胶 |
-10.03% |
|
是 |
|
针叶木浆 |
4.24% |
是 |
|
注：1σ外，表示基差率分布在平均值±1个标准差之外；
2σ外，表示基差率分布在平均值±2个标准差之外。
2021-08-23基差率在1年内的分布
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商品名称 |
当日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
|
|
|
玉米 |
9.05% |
是 |
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|
玉米淀粉 |
13.18% |
是 |
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
是 |
|
|
铁矿石(澳) |
25.10% |
是 |
|
|
冶金焦 |
5.65% |
是 |
|
|
鸡蛋 |
13.41% |
是 |
|
|
炼焦煤 |
12.63% |
是 |
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生猪 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
|
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|
棕榈油(期) |
10.46% |
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|
液化气 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉丝) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
|
|
|
皮棉 |
3.34% |
是 |
|
|
棉纱32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
是 |
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
|
|
|
菜籽油 |
2.67% |
是 |
|
|
涤纶短纤 |
1.99% |
是 |
|
|
小麦 |
5.85% |
是 |
|
|
菜籽粕 |
7.15% |
|
是 |
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
是 |
|
|
重质纯碱 |
-10.67% |
|
|
|
硅铁 |
-9.16% |
|
|
|
锰硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
是 |
|
|
PTA |
0.07% |
是 |
|
|
尿素 |
17.53% |
|
是 |
|
动力煤 |
19.94% |
是 |
|
|
铜(长江有色) |
1.17% |
|
是 |
|
铝(长江有色) |
0.32% |
|
|
|
锌(长江有色) |
3.65% |
|
|
|
铅(长江有色) |
1.03% |
|
|
|
镍(长江有色) |
2.62% |
是 |
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|
锡(长江有色) |
3.25% |
|
是 |
|
黄金 |
-0.04% |
|
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|
白银 |
-0.94% |
|
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|
螺纹钢 |
-0.65% |
|
|
|
线材 |
-5.75% |
|
|
|
热轧板卷 |
4.35% |
是 |
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|
不锈钢 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
|
|
|
沥青 |
11.36% |
是 |
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|
天然橡胶 |
-10.03% |
是 |
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|
针叶木浆 |
4.24% |
是 |
|
2021-08-23基差率在3年内的分布
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商品名称 |
当日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
|
|
|
玉米 |
9.05% |
|
是 |
|
玉米淀粉 |
13.18% |
是 |
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
是 |
|
|
铁矿石(澳) |
25.10% |
|
是 |
|
冶金焦 |
5.65% |
是 |
|
|
鸡蛋 |
13.41% |
是 |
|
|
炼焦煤 |
12.63% |
|
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生猪 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
|
|
|
棕榈油(期) |
10.46% |
是 |
|
|
液化气 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉丝) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
|
|
|
皮棉 |
3.34% |
|
|
|
棉纱32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
|
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
是 |
|
|
菜籽油 |
2.67% |
|
|
|
涤纶短纤 |
1.99% |
是 |
|
|
小麦 |
5.85% |
|
|
|
菜籽粕 |
7.15% |
|
是 |
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
是 |
|
|
重质纯碱 |
-10.67% |
|
|
|
硅铁 |
-9.16% |
是 |
|
|
锰硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
|
是 |
|
PTA |
0.07% |
|
|
|
尿素 |
17.53% |
|
是 |
|
动力煤 |
19.94% |
|
是 |
|
铜(长江有色) |
1.17% |
是 |
|
|
铝(长江有色) |
0.32% |
|
|
|
锌(长江有色) |
3.65% |
|
|
|
铅(长江有色) |
1.03% |
|
|
|
镍(长江有色) |
2.62% |
|
|
|
锡(长江有色) |
3.25% |
是 |
|
|
黄金 |
-0.04% |
是 |
|
|
白银 |
-0.94% |
|
|
|
螺纹钢 |
-0.65% |
|
|
|
线材 |
-5.75% |
|
|
|
热轧板卷 |
4.35% |
|
|
|
不锈钢 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
|
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|
沥青 |
11.36% |
|
|
|
天然橡胶 |
-10.03% |
是 |
|
|
针叶木浆 |
4.24% |
是 |
|
2021-08-23基差率在5年内的分布
|
商品名称 |
当日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
|
|
|
玉米 |
9.05% |
是 |
|
|
玉米淀粉 |
13.18% |
|
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
是 |
|
|
铁矿石(澳) |
25.10% |
|
是 |
|
冶金焦 |
5.65% |
|
|
|
鸡蛋 |
13.41% |
是 |
|
|
炼焦煤 |
12.63% |
|
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生猪 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
|
|
|
棕榈油(期) |
10.46% |
是 |
|
|
液化气 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉丝) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
是 |
|
|
皮棉 |
3.34% |
|
|
|
棉纱32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
是 |
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
是 |
|
|
菜籽油 |
2.67% |
|
|
|
涤纶短纤 |
1.99% |
是 |
|
|
小麦 |
5.85% |
|
|
|
菜籽粕 |
7.15% |
是 |
|
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
|
|
|
重质纯碱 |
-10.67% |
|
|
|
硅铁 |
-9.16% |
是 |
|
|
锰硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
是 |
|
|
PTA |
0.07% |
|
|
|
尿素 |
17.53% |
|
是 |
|
动力煤 |
19.94% |
|
是 |
|
铜(长江有色) |
1.17% |
是 |
|
|
铝(长江有色) |
0.32% |
|
|
|
锌(长江有色) |
3.65% |
|
|
|
铅(长江有色) |
1.03% |
|
|
|
镍(长江有色) |
2.62% |
是 |
|
|
锡(长江有色) |
3.25% |
|
是 |
|
黄金 |
-0.04% |
是 |
|
|
白银 |
-0.94% |
|
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|
螺纹钢 |
-0.65% |
|
|
|
线材 |
-5.75% |
|
|
|
热轧板卷 |
4.35% |
|
|
|
不锈钢 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
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沥青 |
11.36% |
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天然橡胶 |
-10.03% |
|
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针叶木浆 |
4.24% |
是 |
|
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